“资金空转”再现

时间:2020-04-18 09:01       来源: 未知


                原标题:“资金空转”再现 企业融资“冰火两重天”            

                                       “现在收据贴现和存款的利差抵达100BP以上,许多企业拿着收据贴现后的资金购买银行理财或许大额存单。”某城商行信贷人员坦言。

  《我国运营报》记者在采访中了解到,近期资金空转的情况再度冒头。业界人士认为,因为企业告贷利率、收据贴现利率与银行理财收益率利差较大。如此操作有两个利益,关于企业而言是赚取了必定利差,对银行来说是结束了存款政策。

  不过,并不是全部企业都能通过“资金空转”套利。部分短少典当品、运营作用不佳的小微企业仍无法获得银行告贷,即使拿着收据进行兑付,得到的少量资金也会投入出产。受疫情影响,一方面是出产缩短,对告贷资金的需求下降;另一方面是现金流出现问题继而影响还款,这两方面对银行结束普惠型小微政策及资产质量带来严峻检测。

  套利诱惑滋长

  受疫情影响,部分公司一季度出产运营压力较大。不过,记者收拾发现,为结束盈利,一些公司选择仰仗出资理财。如闽发铝业公告称,该公司一季度结束盈利,与银行保本理财收益增加有关;东方精工亦宣告作用预告称,公司以放置自有资金购买理财产品获得的出资收益同比显着增加,对公司2020年一季度整体损益情况发作了积极影响。

  存款及理财产品与收据贴现的利差,正吸引着更多企业通过贴现获得流动资金。“对企业而言,收据的用途是很有限的。”某国有银行公司部人士奉告记者;“一些上下游企业不希望收收据,用收据生意和现金生意的价格有时也不一样。”

  这一情况也反映在近期发布的数据上。央行发布的2020年一季度金融数据和社融数据闪现,到3月末,社会融资规划存量为262.24万亿元,同比增加11.5%,增速比上年末和上年同期分别高0.8个和0.3个百分点;一季度社会融资规划增量累计为11.08万亿元,比上年同期多2.47万亿元;3月份社会融资规划增量为5.15万亿元,比上年同期多2.19万亿元。

  在实体经济压力增大的情况下,社融数据优异的表现引起了更多注重。粤开证券首席经济学家、研讨院院长李奇霖在分析中提到,上述作用有一种或许是流动性进入实体后又从头回流至金融系统。

  李奇霖指出:“在全球疫情延伸,经济步入衰退的大布景下,大部分作业的需求在萎缩,出资实体的赚钱效应较弱,面对的不招认性和风险很大。在这种现象下,不断地下降融资本钱,给实体注入流动性,或许反而会使企业将低本钱资金用于购买金融资产,用于套利。比如某股份行在4月5日发行的6个月理财产品收益率是3.83%,同期1YAA+中短期收据的到期收益率为2.34%。这样的利差,企业假定发行债券用于购买理财,能获得跨过150BP的收益,其风险收益比或许要高于出资实体。”

  “资金是否空转”的质疑引起了业界谈论。记者在采访中了解到,企业类似操作确实存在。

  “我所了解到的企业套现有两种办法,一种是拿告贷资金买银行的大额存单,我们当地的一些小企业可以从银行以3.85%的利率批下告贷,而许多银行的大额存单利率都在4%以上,这就存在套利空间。还有一种办法是企业拿收据贴现后的资金去存款,贴现利率与银行存款的利差就是套利所得。要害在于,企业的这波操刁难银行来说,告贷政策、存款政策都得到满足。”前述受访某城商行信贷人员奉告记者。

  银行对这一行为是否知情?浙江某农商行金融市场部总司理奉告记者:“银行只能监控到企业的第一手生意。假定企业拿着银行的告贷去做存款套利,比如企业将这笔告贷资金用去出产,剩余的自有资金去存款,这笔存款是来自告贷资金仍是存款资金,很难说清楚。”

  一位资深收据人士分析道:“某企业用自有资金购买国股银行年息3.5%大额存单,然后将大额存单质押给存款行,开出全额保证金的国股银行承兑汇票;随后,企业拿着开出的票去其他银行贴现,贴现利率在2.5%左右。如此操作,在不考虑本金损耗的前提下,企业可以结束账面1%收益。”

  “发放承兑货票成了一些银行揽储的东西。”上述国有银行公司部人士补偿道:“一些企业在银行告贷后不发作流水,部分银行为了扩展存款规划,会提出给企业开出高于告贷需求额度的收据,这样在满足企业告贷需求的一同,在银行也能发作存款。”

  前述浙江某农商行金融市场部总司理补偿道:收据可活络调整告贷规划,最近许多银行都在出票,并不愁告贷规划的扩展。

  可是,这一行为并不合规,也是监管整治的要害。

  某国有银行信审部人士亦坦言,无论是拿着告贷资金去出资仍是将收据贴现后去购买理财,这对银行来说都是不简略发现的。

  小微告贷仍难

  在一些企业忙于通过“资金空转”套利的一同,一些中小微企业仍面对融资难。

  “我们刚刚开完为小微企业授信的动员大会,但受疫情影响,大都小微企业的风险都很大,现在问责制度又很严峻,我们做小微企业告贷的热心真是不高。”某股份制银行分行人士如是说。

  面对小微企业的运营压力,银行怎样结束普惠型小微企业告贷“两增两控”的政策。某城商行管理层坦言,其实这些政策简略结束,因为收据贴现、商铺按揭等也可算作小微企业告贷,这样发作的告贷风险也好控制。

  “疫情何时彻底结束,经济是否能恢复正常,这些都不招认。我们公司原定于本年拓展出产条线,但考虑到当下情况,仍是扔掉了原计划,实施战略缩短。”广东某小微企业主说。

  记者在采访中了解到,一些资质较弱的中小微企业仍然难以得到告贷。“出于风控考量,我行现在做的小微企业告贷都要求企业有抵质押物。”上述股份制银行分行人士标明。

  “关于一些运营情况比较恶劣的小微企业,银行方面比较稳重。尽管政策上要求银行加大对小微企业的支撑力度,可没有典当的小微企业一旦破产了,银行的告贷就无法收回,这是不得不考虑的风险问题。”前述城商行信贷人员奉告记者,尽管央行出台了再贴现、再告贷政策,但现在银行对小微客户的审理要求是有典当,关于没有典当的小微客户,银行根柢都不愿意做。

  “本年以来,央行出台再贴现、再告贷政策,我们原本许多客户都被当地法人行抢走了,而剩余的小微企业风险比较高,银行方面不敢贷。”该信贷作业人员补偿道。

  为了更好地纾困小微企业,更加有效地发挥监管政策的引导煽动作用,全面点评和改进商业银行小微企业金融服务作业,银保监会近来起草了《商业银行小微企业金融服务监管点评办法》,并向社会道破征求意见。《办法》对商业银行小微企业信贷投进情况、系统机制制作情况、要害监管政策实施情况、产品及服务立异情况、监督检查情况等方面进行概括点评,清楚了具体政策、赋分规则及点评作用等级。

  某国有行普惠金融部高级司理奉告记者:“现在我们也在研讨更精细的支撑小微企业计划。”

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